1.硬核观察 #1107 埃隆·马斯克的码分 Twitter/X 关注者水分严重
2.HashiCorp IPO 解析
硬核观察 #1107 埃隆·马斯克的 Twitter/X 关注者水分严重
埃隆·马斯克在 Twitter/X 上拥有大量关注者，总数高达 1. 亿。码分一项研究揭示了他的码分关注者中存在严重水分。
OpenTF 宣布创建分支，码分以维护 Terraform 的码分开源性，回应 HashiCorp 将许可证从 MPL 2.0 转换为商业源代码许可证的码分网上买干燕窝溯源码举措。此举凸显了企业开源策略的码分双面性。
一项调查发现，码分业界对 Rust 应用的码分担忧减少了 %。Rust 编程语言的码分连续第六年调查吸引了 9, 名参与者，显示了其在开发者社区的码分受欢迎程度。
HashiCorp IPO 解析
近日，码分HashiCorp，码分一家行业领先的码分开源基础设施软件服务商，宣布申请 IPO。码分Morgan Stanley主导发行，预计募资金额超过1亿美元，股票代码为"HCP"。由Mitchell Hashimoto和Armon Dadgar共同创立的HashiCorp，旨在为云世界重塑基础设施管理。尽管Hashimoto在年卸任CEO，由Dave McJannet接任，Dadgar目前担任CTO，公司坚信“基础设施能激发创新”，源码如何变现提供一系列开源技术产品，以解决云应用面临的挑战。产品覆盖基础设施配置、安全、网络和应用部署，旨在助力大规模实时提供、保护、连接和运行基础设施。HashiCorp产品专为使IT运营商和从业人员实现云基础设施自动化设计。随着越来越多软件开发和向云端转移，HashiCorp提供业界领先的解决方案，加速企业的转型。主要产品包括Terraform、Vault、Consul和Nomad。产品为自我管理型，支持公有、私有和混合云部署。此外，HashiCorp还提供云平台HCP，用于集中管理。
HashiCorp在开源产品下载量上表现亮眼，财年下载次数超过1亿次。快手api源码同时，公司基于开源产品销售的专有软件，主要针对大型企业客户，表现积极。尽管未披露ARR数据，但截至上一季度，隐含ARR为2.亿美元，同比增长%；上季度平均收入留存率为%。目前，HashiCorp拥有名客户，其中ARR超过万美元的客户名，超过万美元的客户名。公司成立于年，年正式商业化运营。截至最近一次融资，HashiCorp共筹集3.亿美元，E轮融资由Franklin Templeton领投，投后估值.7亿美元。总部位于加州旧金山，员工以远程办公为主，总部员工仅占%。
HashiCorp提供广泛的产品和部署模型，专注于基础设施自动化、项目介绍源码生态系统支持及自助服务理念。产品为自我管理型，支持公有、私有和混合云部署。尽管HCP占上季度总收入的5%，但增长最快。所有产品基于开放源代码开发，拥有活跃社区支持。尽管保持代码控制，任何人都可提出代码贡献，经审查后整合到代码库。产品可单独使用，也可作为堆栈协同工作，如Vault和Consul结合，构建零信任安全基础。鉴于企业转向多云和混合云，HashiCorp发现云服务商之间的空白，提供云基础设施自动化的单一控制平台，商业产品包括Terraform、Vault、Consul和Nomad。
HashiCorp产品包括Waypoint、Boundary、带带app源码Vagrant和Packer等，解决云运营模式挑战。从社区孵化到大规模商业产品发布，公司采用独特发展路径。以下是产品截图和原则图形。
HashiCorp的盈利策略基于在开源产品上销售专有功能，主要通过订阅模式实现盈利。产品可部署于私有云、公有云或内部环境。HCP为云产品，增长最快。定价系统分层，随着使用量增加调整。对于自我管理产品，每个产品作为基本模块出售，HCP提供按小时或年付费选项，目标是逐步转变为基于使用量的定价模式。GTM战略结合开源模式的自助服务性和针对大型企业的直接销售。通过挖掘已有开源用户和自助云产品账户，销售团队直接进行销售。合作伙伴渠道也是重要组成部分，截至上个季度，HashiCorp有多家ISV和家ISV合作伙伴。扩张策略确保了高收入留存率，过去四个季度平均为%。主要商业产品Terraform和Vault驱动收入，占最近一段时间收入的%以上。
市场机遇方面，HashiCorp受益于软件增长趋势，支撑管理新软件基础设施的需求。产品部署于公有云、私有云、多云和混合云，市场潜力巨大。IDC数据显示，预计年全球公有云服务市场规模将达到亿美元。HashiCorp通过预测基础设施、安全、网络和应用市场规模，估计未来市场规模。根据 Group数据，年这些市场合计规模为亿美元，预计年将达到亿美元。市场规模既包括云过渡重组的传统市场，也包括现代应用部署和基础设施管理的新市场。公有云和私有云市场分别预计在年至年间增长至亿美元和亿美元，复合年增长率达%。
HashiCorp面临激烈的市场竞争，涉及单一云解决方案提供商、传统供应商以及新兴技术服务商。公司与AWS、Azure、GCP等公有云服务商竞争，与Red Hat、CyberArk、VMware、IBM等供应商竞争，同时也与Pulumi、Teleport等开源项目和产品竞争。开源软件构成公司主要竞争对手，许多公司选择自建基础设施，而非支付HashiCorp商业产品的费用。然而，管理复杂性要求专业知识，限制了这一策略的应用。
HashiCorp股权结构包括GGV、IVP、Bessemer、Redpoint、True Ventures、Mayfield、TCV和Franklin Templeton等机构投资者。Dave McJannet并非联合创始人，于年成为CEO，拥有4%的发行前股份。股权基于流通在外的普通股和优先股。最近一轮融资在年3月，由Franklin Templeton领投，融资1.亿美元，投后估值.7亿美元，每股.亿美元。年5月，公司以每股.美元的价格出售约1.亿美元的股票，估值略低于E轮融资。以下是各大股东的股权分布：
以下是关于HashiCorp产品的多个截图和代表原则的图形。
HashiCorp的财务和其他指标显示，隐含ARR约3亿美元，同比增长%。HCP的隐含ARR接近万美元，同比增长%。毛利率非常高，比Confluent上一季度的%高出个百分点。非GAAP营业利润率为-%，表明公司仍处于亏损阶段。以下是业务和指标深入分析的图表。
以下是关于HashiCorp客户和收入的多个图表，包括客户总数、ARR超过万美元的客户、ARR小于万美元的客户、新客户净增长、各季度、各细分的客户总数等。
以下是关于客户增长的图表，包括客户数量变化、ARR超过万美元的客户增长、ARR小于万美元的客户增长、客户细分的隐含ARR和ACV趋势、按客户类别划分的隐含ARR等。
以下是关于销售效率和投资回报周期的图表，包括净新增客户情况、隐含CAC指标、新增隐含ACV、美国本土与国际收入占比情况、现金流、季度损益表、季度指标、估值等。
以下是关于HashiCorp估值的图表，包括按NTM收入计算的值、隐含ARR倍数范围、HashiCorp隐含企业价值等。
HashiCorp正顺应数字化转型、云应用和多云基础设施的趋势，提供关键的云软件解决方案。公司产品广泛覆盖基础设施管理，拥有开源社区支持和全球市场覆盖，尤其在财富强企业中受欢迎。然而，公司面临的主要挑战包括市场竞争、增长速度放缓以及实现盈利的挑战。随着HCP等产品的快速发展，HashiCorp将寻求加速增长并持续推动创新，预计将迎来规模庞大的首次公开募股，吸引投资者关注。
